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黄金面临重要阻力，杰克逊霍尔会议或将成为关键指引_我的网站

火柴人

A | 近日，西藏日喀则市定日县发生的6.8级地震，牵动人心，然而，一些人为了博取流量趁机杜撰地震视频，发布大量不实信息，误导公众。其中一系列“小男孩被埋图”在网络上广泛传播，并配文日喀则地震等关键词，引发大量网民关注。

B | 　　文章来源：汇通财经　　黄金近期继续维持高位运行，市场多重宏观因素共同构成对金价的支撑。美元指数走弱降低了非美元投资者持有黄金的成本，美债收益率回落则降低了无息黄金的持有机会成本，同时美国财政赤字和债务可持续性担忧，也持续强化黄金作为长期价值储存工具的配置需求。　　不过，当前黄金上涨的市场结构正在发生变化。花旗指出，近期金价突破在较大程度上受到期货市场等投机资金推动，而实物需求并没有完全同步跟进。记者昨天（10日）从公安部网安局了解到，鉴于该图片存在明显AI生成痕迹，公安机关网安部门迅速开展核查，经查，上述图片确由AI工具创作，原作者在2024年11月18日发布了相同画面的短视频，并未关联地震且声明是AI生成。经查，青海某网民为博取眼球，将“小男孩被埋图”与日喀则地震相关的信息进行关联拼凑、移花接木、混淆视听、误导群众，致使谣言信息传播扩散。这意味着当前黄金上涨的“金融属性”正在明显增强，价格对美元、实际利率和政策预期变化的敏感度也随之提高。目前，该涉案人员已被属地公安机关依法行政拘留。　　从交易结构来看，投机资金具有明显的顺周期特征。

C | 视频图片疑点多日喀则市警方查证核实“小男孩被埋图”出现后，尽管有很多疑点和AI生成的痕迹，但日喀则市公安局民警还是向当地相关部门和救援人员进行了核实查证。视频加载中...日喀则市公安局网络安全保卫支队民警白玉：第一个，我们跟前线的民警还有消防队员核实了以后，他们救援人员救出来的人员里面没有这个小孩的情况。当价格突破关键技术阻力并形成上涨趋势时，趋势资金往往会进一步增加多头仓位，从而放大价格涨幅。但与此同时，一旦市场核心逻辑发生变化，这类资金也可能迅速减仓，导致金价在短时间内出现较大幅度调整。第二个，我们通过对当地的救助人员的名单，同龄人的小孩里面也查询了一下，也是没有发现这个小孩的存在。　　因此，当前黄金与传统意义上的避险资产相比，已经表现出更加明显的宏观高贝塔特征。所以，从这个核查情况来看，这个小孩照片不是我们定日县地震发生时候照的。过去市场往往主要通过地缘风险和避险情绪判断黄金方向，而当前交易逻辑已经进一步扩展至美元走势、实际利率、财政风险以及美联储政策预期。美债市场是其中最重要的传导渠道之一。近期美国长期国债收益率回落，为黄金上涨创造了更加有利的利率环境。

D | 博眼球蹭流量查实地震造谣信息数百条除了“小孩被埋图”，日喀则警方核查发现，全国各地都有网民参与发布地震造谣信息，数量多达数百条。

E | 一起看一下还有哪些造谣视频。视频加载中...日喀则警方1月8日在自己的公众号上发布了《警惕这些网络不实信息》的文章。如果长端收益率继续下降，黄金的机会成本将进一步降低，同时财政赤字和债务规模带来的长期担忧也可能推动投资者增加黄金配置。　　但需要注意的是，债券收益率下降并不一定意味着黄金可以持续上涨。如果收益率下降来自经济增长预期恶化，而不是货币政策转向宽松，那么市场风险偏好可能同步下降，黄金虽然仍具有避险需求，却可能出现多空力量相互抵消的情况。其中造谣视频内容包括：用以往地震现场画面假冒定日灾区现场，有母亲在废墟中抱着孩子的照片，有被困男孩的照片。目前市场真正关注的是杰克逊霍尔全球央行年会。

F | 发出来的每一条视频，在认定造谣视频前，在网络上都有较高的热度。美联储主席凯文·沃什的讲话将成为判断未来货币政策方向的重要依据。如果其政策表述强调通胀风险仍然存在，并暗示需要维持较高利率，那么美国实际利率和美元可能重新走强，黄金此前积累的大量投机多头将面临获利了结压力。日喀则市公安局民警邢彦辉：地震当日晚8点多，我在刷某平台视频的过程中，看到一个关于定日地震的视频。　　反之，如果美联储释放更加偏鸽的政策信号，市场可能进一步降低对未来利率水平的预期，美债收益率和美元将承受压力。在这种情况下，黄金有望重新获得上涨动能，并向更高的价格区间拓展。

G | 视频的内容是某人在推着自行车，地震突然发生，他就左摇右晃。

H | 我通过他的着装及周围的环境判断不是定日县的地震的视频。因此，杰克逊霍尔会议的影响可能不仅体现在黄金方向上，更可能直接决定当前投机资金是继续追涨还是集中退出。我随即向该平台进行了举报。这也是近期金价波动明显放大的主要原因之一。举报很快得到了反馈，平台查封了该账号。切勿心存侥幸造谣需承担法律责任在全国都在关心地震灾区灾情的时候，有人却在发布造谣视频博流量，日喀则警方表示他们正在处理每一条造谣视频，让发布者受到应有的惩罚。

I | 　　从中期基本面来看，黄金仍拥有较为坚实的支撑。视频加载中...日喀则市公安局网络安全保卫支队民警白玉：也在此奉劝各位网民，在网上不要发布涉及地震的造谣传谣之类的东西，我们公安机关也会依法打击这些造谣传谣人员。全球央行持续增加黄金储备、财政赤字扩大以及部分投资者对主权债务风险的担忧，都在提升黄金作为非主权资产的配置价值。对于地震发生地日喀则警方来说，造谣地震信息的网民涉及本地和外地，针对地域不同，有不同的处置方式。与此同时，全球金融市场的不确定性仍然较高，黄金的避险属性并未消失。　　但中长期利好并不意味着短期价格不存在调整风险。

J | 日喀则市公安局网络安全保卫支队民警白玉：首先，我们会去核一下，这个发帖人是在哪边。如果是我们本地或者区内的，我们会报相关部门或者是各属地的公安机关去依法予以处置。第二个，如果涉及区外的，我们会报上一级部门，通报属地公安机关去依法打击处理。当前黄金已经积累较强上涨动量，如果美联储政策预期出现快速变化，或者美元与实际利率同时反弹，投机仓位集中平仓可能形成较强的价格反馈。面对AI生成的虚假图片该如何甄别随着AI技术的不断发展，生成虚假信息的门槛越来越低。

K | 在重大灾情和重大事件面前，我们必须提高警惕，谨慎转发信息，尤其是对没有权威出处的图片和视频保持警惕。

L | 那么面对AI生成的虚假图片，我们该如何甄别呢？视频加载中...1观察细节许多AI生成的图片、视频中，可能存在边缘模糊、光线阴影不自然、人物的眼睛、头发、手指等可能处理得不够完美，透视关系也可能处理得不够自然准确等。

M | 2多方验证不要仅仅依赖单一的信息来源，应从多个权威渠道获取信息进行对比。黄金越依赖金融资金推动，短线行情就越容易呈现“上涨快、回调也快”的特征。　　实物需求能否跟上也值得持续观察。

N | 对于一些热点事件，可以检索官方媒体报道，验证信息的真实性。如果金价长期处于高位，珠宝消费和部分实体市场可能受到价格敏感性的抑制，投资者需要区分金融市场的资金推动与终端消费的真实承接能力。

o | 3使用工具利用AI图片检测工具可以帮助识别图片是否为AI生成。4谨慎分享在确定信息真实可靠之前，不要随意转发，以免无意中成为谣言传播的推手。只有投机资金、央行购金和实物需求形成更稳定的共同支撑，黄金的高位上涨才能获得更强的持续性。

p | 　　从全球资产配置角度来看，黄金目前正在成为美元体系、实际利率和财政风险变化的重要定价工具。

q | 蹭流量是否涉嫌违法？AI时代如何应对造假？本应是灾难面前“一方有难八方支援”，有人却挖空心思为了博眼球，赚流量，发布虚假信息，还有些人借此蹭流量，蹭流量这样的行为是否涉嫌违法？视频加载中...中国政法大学副教授朱巍：根据别人发布的虚假消息，自己去蹭流量蹭热点，去发布一些所谓的虚假的感受，引起社会的恐慌，或者是评论的次数，包括点击的量达到了一定的数量，而且扩散极广，并且可能标的IP地址也是发生地震的本地，增加了确信度，所以就有可能会造成社会的恐慌和网络信息传播秩序的混乱，在这种情况下有可能构成传播虚假信息的行为。利用他人虚假信息恶意扰乱社会秩序的行为，已然令人警醒。特别是AI生成图片带来的“有图未必有真相”的复杂局面，又该如何应对？中国政法大学副教授朱巍：这两年国家网信管理部门先后出台了深度合成服务管理规定，还有生成式人工智能服务管理规定，明确规定不得用AI的方式或者是深度合成的方式去炮制谣言，更不得把AI的手段作为传播谣言的一种方式。这个责任不仅在行为人使用AI者，同时在AI平台的管理者。（总台央视记者李文杰崔世杰张赛国鹏）责任编辑：王艳思琪。美元走弱通常利好黄金，实际利率下降同样支持黄金，而财政风险上升则增强长期配置需求。当这三个变量同时朝有利方向变化时，黄金往往会获得较强的趋势性机会。　　相反，如果美联储重新强化紧缩预期，美国实际利率快速回升，同时美元指数企稳反弹，黄金将面临三重压力。届时，即便地缘风险仍然存在，也未必足以抵消金融资金撤离带来的短期冲击。　　因此，当前黄金市场最值得关注的并不是简单判断“涨还是跌”，而是判断上涨背后的资金结构是否正在发生变化。

r | 如果投机资金继续增加，同时美元和实际利率保持弱势，黄金强势行情仍有延续空间；如果政策预期逆转，则高位拥挤的多头仓位可能成为价格快速回撤的放大器。　　从日线结构来看，黄金整体仍处于明显的多头趋势，价格保持在主要中期均线以及布林带中轨上方，前期突破后的上涨结构尚未遭到破坏。

s | 不过，随着金价持续运行于高位，短线动能已经明显增强，技术指标逐渐进入高位区域，意味着追涨风险同步上升。上方首先关注4670—4700美元区域，如果能够有效突破并站稳4700美元，则市场可能进一步向4725美元以及4750美元发起挑战；若冲高失败，则高位获利回吐可能增加。

t | 　　下方支撑首先关注4600美元附近，其次是4580美元和4550美元。若金价能够持续守住4550美元，中期多头结构仍然较为完整；如果出现快速跌破4550美元的情况，则意味着此前上涨动能明显衰减，价格可能进一步向4500美元附近寻找支撑。　　从4小时级别来看，黄金仍保持震荡上行结构，但短线已经进入高位强势整理阶段。若价格回踩4620—4600美元区域后获得买盘承接，多头仍可能再次测试4670—4700美元；如果突破4700美元并形成有效确认，则上涨空间有望进一步打开。反之，如果跌破4600美元，短线调整可能扩大至4550美元附近。当前4小时级别的核心判断位集中在4600美元与4700美元之间，突破方向将决定下一阶段短线趋势。　　编辑总结　　黄金当前仍具备较强的中长期基本面支撑，美元走弱、美债收益率下降、财政风险以及央行购金共同构成上涨基础。

u | 但与此前单纯由避险需求推动的行情相比，当前金价更加依赖期货等金融资金的推动，投机仓位增加也意味着市场波动可能进一步放大。短期来看，杰克逊霍尔会议将成为黄金多头面临的重要政策考验。偏鸽的美联储信号可能推动美元和实际利率进一步走低，为黄金突破高位创造条件；偏鹰的政策表述则可能触发美元和收益率反弹，并促使投机资金集中获利了结。因此，黄金中期上涨逻辑尚未改变，但短线已经进入高波动阶段。投资者应重点观察美元指数、美国实际利率、美债长端收益率、央行购金以及期货市场资金流向。